 |
 |
Ἀριθμοί
Τά «Συνήθη» Λάθη Τῶν Ἐπενδυτῶν
|
|
Συχνά στόν κόσμο τῶν ἐπενδύσεων προκύπτουν συμπεριφορές και ἐπενδυτικές σηνήθειες πού ὁδηγοῦν σέ λανθασμένες πρακτικές σέ μία προσπάθεια ἑρμηνείας τῶν τρεχουσῶν οἰκονομικῶν ἐξελίξεων καί τῆς πορείας τῶν ἀγορῶν, γενικότερα. Πρακτικές, πού διακρίνονται ἀπό «συνήθη» λάθη, ὅπως χαρακτηριστικά περιγράφουμε παρακάτω.
Ἀπουσία συγκεκριμένων ἐπενδυτικῶν στόχων καί ἑνιαίας ἐπενδυτικῆς στρατηγικής: Ὁ κάθε ἐπενδυτής πρέπει νά χαράξει ἐπενδυτικούς στόχους πού νά προσδιορίζουν μία μακροπρόθεσμη ἐπενδυτική στρατηγική τήν ὁποία ἀνεξάρτητα ἀπό συγκυριακές συνθῆκες πρέπει νά ἀκολουθεῖ.
Ἀποφεύγουν τίς μακρόχρονες ἐπενδύσεις: Παρότι, πολλές φορές, οἱ στόχοι καί ὁ χρονικός ὁρίζοντας εἶναι μακροπρόθεσμοι, οἱ ἐπενδυτές κινοῦνται τελικά βραχυπρόθεσμα φοβούμενοι μήπως «ἐγκλωβιστοῦν» σέ μακροπρόθεσμα προϊόντα. Εἶναι χαρακτηριστικό στήν Ἑλλάδα ὅτι μία ἐπένδυση μέ ὁρίζοντα 2-3ετίας θεωρεῖται μακροπρόθεσμη!! Σέ ἀντίθεση, μέ τήν Εὐρώπη καί τίς Η.Π.Α., ὅπου οἱ ἐπενδυτές εἶναι ἐξοικειωμένοι μέ τοποθετήσεις μακροπρόθεσμες ἀναγνωρίζοντας τά πλεονεκτήματά τους καί τήν θετική ἐπίδραση τοῦ μακροχρόνιου ὁρίζοντα πού προκύπτει στήν τελική ἀπόδοση τῶν κεφαλαίων τους.
Προχωροῦν σέ ἐπενδύσεις χωρίς συγκεκριμένο ἐπενδυτικό προφίλ: Κυρίως ἐπενδυτές χωρίς ἐπενδυτική ἐμπειρία ἤ μέ μικρή ἐμπειρία προβαίνουν σέ τοποθετήσεις ἀκατάλληλες γιά τήν ἐπίτευξη τῶν ἐπενδυτικῶν τους στόχων ἐπηρεαζόμενοι ἀπό κινήσεις γνωστῶν τους προσώπων, ἤ/καί ἀπό τήν ἐπικοινωνία τῶν Μ.Μ.Ε. χωρίς νά ἔχουν ἀποσαφηνίσει πρῶτα τό ἐπενδυτικό τους προφίλ.
Ἀναλαμβάνουν ὑψηλό ρίσκο: Ἐπιλέγουν νά ἐπενδύσουν μέ κριτήριο τήν ἀπόδοση πού ἔχει καταγράψει μία ἐπένδυση στό παρελθόν, χωρίς νά ἔχουν συνείδηση τοῦ ἐμπεριεχομένου κινδύνου της καί ὅτι οἱ προηγούμενες ἀποδόσεις δέν διασφαλίζουν τίς μελλοντικές. Ἀποτέλεσμα, νά ἀγνοοῦν τά ὑπόλοιπα χαρακτηριστικά τῆς ἐπένδυσης, καθώς καί τό ἐνδεχόμενο νά συμβεῖ μία ἀναστροφή τῆς θετικῆς της πορείας. Ἐπίσης, ἀρκετές φορές ἀκόμη καί ἔμπειροι ἐπενδυτές ὁδηγούμενοι ἀπό εὐνοϊκές συνθῆκες, προκειμένου νά ἀξιοποιήσουν εὐκαιρίες πού παρουσιάζονται στήν ἀγορά, καταλήγουν στό νά ἔχουν πολύ μεγάλη ἔκθεση σέ τοποθετήσεις ὑψηλοῦ ρίσκου.
Ἐντυπωσιάζονται ἀπό μεμονωμένες ἀποδόσεις: Δεν εἶναι λίγες οἱ φορές πού οἱ ἐπενδυτές τείνουν νά «βλέπουν» ὅ,τι τούς ἀρέσει νά συμβαίνει. Εἰδικά σέ περιόδους εὐφορίας ἑστιάζουν τήν προσοχή τους στήν ἀπόδοση (συνήθως ὑψηλή) κάποιας συγκεκριμένης χρονικῆς περιόδου ἀγνοῶντας τίς ἱστορικές σωρευτικές ἀποδόσεις τοῦ ἑκάστοτε ἐπενδυτικοῦ προϊόντος. Συνήθης εἶναι ἡ πρακτική νά ἐπενδύουν σέ κάποιο προϊόν πού παρουσίασε τήν ὑψηλότερη ἀπόδοση, π.χ. τόν τελευταῖο μῆνα / τρίμηνο / χρόνο.
Καταλήγουν σέ ὑπερβολική διασπορά χαρτοφυλακίου: Ἡ ὑπερβολική διασπορά τοῦ χαρτοφυλακίου, εἴτε σέ ἐπενδύσεις παρόμοιου τύπου, εἴτε σέ ἐπενδύσεις πού λειτουργοῦν ἀντίθετα μεταξύ τους, ὁδηγεῖ τελικά στήν πρώτη περίπτωση σέ ἕνα ἀδικαιολόγητο κατακερματισμό τοῦ κεφαλαίου καί στήν δεύτερη περίπτωση σέ ἀποδόσεις μέ ἐλάχιστο ἕως καθόλου ἐπενδυτικό ρίσκο (risk free investment). Τό ἀποτέλεσμα εἶναι πολύ ἐνασχόληση καί ὑψηλές προμήθειες χωρίς κανένα ἐπιπρόσθετο ὄφελος.
Ἐμπιστεύονται εὔκολα «εἰδικούς»: Ὑπάρχουν ἐπενδυτές πού ἀγνοοῦν τή φύση τῶν τοποθετήσεών τους, καθώς μεταθέτουν τήν εὐθύνη καί τή διαχείρισή τους σέ «εἰδικούς» πού ἐμπιστεύονται πολύ εὔκολα κινούμενοι βάσει «εἰδικῶν» συμβουλῶν. Σέ πολλές περιπτώσεις δέν εἶναι σέ θέση νά παρακολουθήσουν τήν πορεία τῶν τοποθετήσεών τους καί διατρέχουν μεγάλο κίνδυνο ἐξαπάτησής τους εἴτε λόγω παραπλάνησης, εἴτε λόγω παρανόμων ἤ λιγότερο διαφανῶν συναλλαγῶν.
Ἐφησυχάζουν: Συνήθως ἐπαναπαύονται σέ «γνωστά» προϊόντα μέ τά ὁποῖα εἶναι ἐξοικειωμένοι καί τούς εἶναι κατανοητά μή ἀντιδρῶντας εὐέλικτα ὅταν οἱ συνθῆκες στίς ἀγορές ἀλλάζουν, οὔτε ἐξετάζοντας νέες ἐπενδυτικές ἐπιλογές πού δημιουργοῦνται καί οἱ ὁποῖες ἀνταποκρίνονται καλύτερα στίς ἀνάγκες τους.
Ἀγνοοῦν εὐέλικτες ἐπενδυτικές πρακτικές καί μεθόδους: Λόγω ἐλλείψεως ἐπικοινωνίας μέ κάποιον ἐπενδυτικό σύμβουλο πού θά μποροῦσε νά τούς ἐνημερώσει ἀναλόγως δέν γνωρίζουν τήν ὕπαρξη τέτοιων προγραμμάτων ἤ δέν πιστεύουν ὅτι τέτοιες πρακτικές ἀπευθύνονται σέ αὐτούς καί ὅτι θά μποροῦσαν νά ἀξιοποιήσουν τίς ἑκάστοτε ἐπενδυτικές εὐκαιρίες.
Διατηροῦν χαμηλή ἤ καθόλου ρευστότητα: Πολλοί ἐπενδυτές ὑποεκτιμοῦν τίς ἀνάγκες τους σέ ρευστότητα ἐπενδύοντας τό σύνολο τῶν διαθεσίμων κεφαλαίων τους μέ ἀποτέλεσμα νά ἐξαναγκάζονται σέ πρόωρες ρευστοποιήσεις ὅταν πρόκειται νά ἀντιμετωπίσουν μία ἔκτακτη ἀνάγκη, γεγονός πού ἐξαλείφει μεγάλο μέρος ἀπό τήν ἀπόδοση τῆς ἐπένδυσης.
Δέν ἔχουν ὑπομονή: Ὁ ἐπενδυτής πρέπει νά ἀντιληφθεῖ ὅτι οἱ μακροχρόνιες ἐπενδύσεις εἶναι αὐτές πού ἀποδίδουν τά μέγιστα. Οἱ περισσότεροι ἐπενδυτές, παρότι θεωρητικά παραδέχονται τήν παραπάνω ἀρχή καί ἔχουν ἀποφασίσει τήν τήρηση μακρόπνοης στρατηγικῆς, ἐπιθυμοῦν παράλληλα νά πλουτίσουν σέ πολύ σύντομο χρονικό διάστημα. Παρακολουθοῦν καθημερινά μέ ἄγχος καί ἀνησυχία τήν πορεία τῶν τοποθετήσεών τους καί τείνουν νά προβαίνουν σέ σπασμωδικές κινήσεις χωρίς νά τούς δίνουν τόν χρόνο νά ὡριμάσουν καί νά ἀποδώσουν ἱκανοποιητικά.
Δέν έχουν πειθαρχία: Ὁ κάθε ἐπενδυτής δέν πρέπει νά ἐπηρεάζεται ἀπό τίς κινήσεις τῶν ἄλλων ἐπενδυτῶν. Ἄν κάποιος ἔχει ἐπιτύχει ὑψηλές ἀποδόσεις, χάρη σέ κάποια τοποθέτηση πού ἔγινε σέ συγκεκριμένο χρονικό διάστημα, αὐτό δέν σημαίνει ὅτι καί ἕνας ἄλλος ἐπενδυτής θά πετύχει ἀντίστοιχες ἀποδόσεις, ἄν μιμηθεῖ τόν πρῶτο σέ διαφορετική χρονική στιγμή.
«... καί πῶς ἀποφεύγονται;»
Ἡ ὕπαρξη συγκεκριμένης ἐπενδυτικῆς στρατηγικῆς μέ σαφῆ ἐπενδυτικό στόχο καί προσανατολισμό ἀντισταθμίζει τά παραπάνω «συνήθη» ἐπενδυτικά λάθη, ἀποκτῶντας ἰδιαίτερη βαρύτητα γιά τήν ἐπίτευξη ρεαλιστικῶν προσδοκιῶν. Πρόκειται γιά ἐπενδυτικό προγραμματισμό ὁ ὁποῖος στήν γενική προσέγγισή του διαφοροποιεῖται μέ βάση τό προφίλ κάθε ἐπενδυτή ὡς πρός:
02-08-2008